读年报 知冷暖——化纤巨头过得好吗？

万安锦

　　2013年，对于化纤行业来说是难熬的一年。行业发展遇到原料贵、下游需求不足等发展瓶颈，一些化纤上市企业面临连年亏损的情况，有的甚至受到了“退市风险警示”的特别处理。
　　聚酯涤纶方面，去年国际化工化纤市场需求持续疲软，聚酯产品价格较上年明显下跌，境内聚酯产品盈利空间大幅萎缩。且由于PX、MEG产能增长相对滞后，聚酯产业链利润继续向上游转移。与此同时，由于境内聚酯产能快速释放，产能过剩矛盾突出，行业竞争更加激烈。
　　粘胶方面，去年我国粘胶企业的经营环境非常困难，粘胶短纤总体亏损。由于国内新建的粘胶短纤产能集中释放，新增的粘胶纤维产能消化缓慢，市场竞争非常激烈，以常规粘胶短纤为代表的粘胶纤维产品价格出现下滑，长丝价格大幅下行。
　　锦纶方面，下游对其需求仍显弱势, 产品销售单价下降。且由于锦纶产品售价的下跌幅度大于原材料采购价格的下跌幅度，导致产品毛利率下降，盈利能力减弱。
　　氨纶方面，其从原有的服装用纺织面料逐步向尿不湿、医用保健、家纺等领域拓展延伸，氨纶需求保持了较高的增长速度。去年的销售价格同比明显回升，同时原材料价格稳中有降，使相关企业的生产成本有所下降，产品毛利率提高，氨纶上市企业表现出不一样的盈利能力。
　　腈纶方面，产品的平均售价与主要原材料平均采购价的差额增加，行业整体毛利率增加，但依然不足以使全行业实现盈利。以在中国香港上市的吉林奇峰化纤股份有限公司为例，尽管公司2013年的收入较2012年增加6%，毛利上升6.8%，但仍亏损9,250万元。
　　仪征化纤：遭遇退市风险警示
　　中国石化仪征化纤股份有限公司主要从事聚酯切片和涤纶纤维的生产及销售业务，与此同时也生产聚酯主要原料PTA。
　　仪征化纤《2013年年报》称，2013年公司营业额为人民币17,677,171千元，比上年的16,987,916千元增加4.1%。业绩亏损主要受聚酯市场需求不足、聚酯产能过剩以及产品盈利空间严重萎缩等因素的影响，公司股东应占亏损为人民币1,450,019千元，基本每股亏损人民币0.242元；而2012年本公司股东应占亏损为人民币358,456千元，基本每股亏损人民币0.060元。
　　3月27日，仪征化纤晚间公告称，鉴于公司2012年、2013年连续两年亏损，根据上海证券交易所《股票上市规则》的相关规定，上交所将对公司A股股票实施“退市风险警示”特别处理。公司A股股票将于3月28日停牌一天，3月31日起实施退市风险警示，公司股票简称变更为“*ST仪化”，实施退市风险警示后股票价格的日涨跌幅限制为5%。
　　吉林化纤：连续亏损
　　剔除营业外收入因素，2013年已经是吉林化纤股份有限公司主营业务连续亏损的第四个年头。今年2月，吉林化纤发布了《2013年年报》，年报显示，公司当年实现营业收入13.95亿元，同比下降9.98%；归属于上市公司股东的净利润亏损3.94亿元，而2012年同期盈利992.27万元。
　　“公司将直面危机，积极调整经营思路，今年将全力推进年产9.5万吨竹纤维浆粕搬迁升级技改项目，并积极寻找战略投资者，改善公司资本结构，尽最大努力扭转我们经营不利的局面。”吉林化纤董秘徐建国表示。
　　3月，吉林化纤决定稳妥处置低效亏损资产，剥离旗下河北吉藁、湖南拓普的股权。据知情者透露，此次交易将形成投资收益约1.1亿元，遏制吉林化纤亏损的情况。
　　目前，吉林化纤投建的年产9.5万吨竹纤维浆粕搬迁升级技改项目已经完成90%。此项目将有效降低公司竹浆粕、竹浆纤维的生产成本，改善公司的经营状况。
　　南京化纤：平稳发展
　　致力于粘胶事业与多元事业共同发展的南京化纤股份有限公司，2013年的日子也并不好过。
　　公司《2013年年报》显示，全年实现营业收入20.52亿元、净利润2453.97万元，同比分别增长35.09%和增长73.91%，每股收益0.08元，去年同期为0.05元；其中报告期公司实现的投资收益为-3504.84万元，主要原因是参股子公司兰精（南京）纤维有限公司当期经营亏损。
　　“全年粘胶长丝出口创汇3200万美元，比去年同期增长5.44%，创出了历年来的新高；针对短纤市场竞争环境，公司将灵活调整生产节奏，通过提产提质、降费降能、提高细丝比重等手段来努力改善盈利状况。”南京化纤在《2013年年报》中称。
　　美达股份：盈利变弱
　　为加快资金周转回笼，广东新会美达锦纶股份有限公司调整营销策略，前段聚合产品销量增加16.05%，后段纺丝产品产销量减少， 销量降幅5.98% ，同时整体产品平均售价与去年同期相比有所下降，故主营业务收入与去年相比减少3.17%。
　　美达股份《2013年年报》称，报告期内公司生产锦纶切片179,248吨，生产锦纶丝65,838吨，生产尼龙布1,207吨，实现营业收入370,008.07万元，比上年减少2.92%，其中锦纶切片实现营业收入205,377.53 万元，比上年增加8.26%；锦纶丝实现营业收入152,136,37万元，比上年减少15.19%；实现营业利润710.59万元，比上年同期-70.43%；公司净利润及归属于上市公司股东的净利润分别为755.21 万元和1044.62万元。
　　华峰氨纶：大幅增长
　　2013年，对于氨纶行业来说是快速回暖的一年。在这种情况下，浙江华峰氨纶股份有限公司坚持“保稳定、开满车、提品质、增效益”的经营方针，针对市场变化及时调整布局，推进落实各项精细化管理，通过技术提升、设备改造等举措，不断增产降耗，从而降低成本，提高公司盈利水平，实现产销量同比较大幅度增长，取得了较好的经营业绩。
　　华峰氨纶《2013年年报》称，公司实现主营业务收入235,046.41万元，较上年同期数上升36.38%，主营业务成本181,311.02万元，较上年同期增幅16.84%。但受氨纶销售价格大幅上涨影响，主营业务毛利率22.86%，较上年同期上升13.03个百分点，实现净利润27676.24万元，较上年上升1403.91%。
　　2013年，华峰氨纶顺利推进新项目建设和再融资工作,在重庆建设“6万吨差别化氨纶项目”通过了董事会和股东大会审核，华峰重庆氨纶公司注册成立。同时，辽阳环己酮项目整体土建已完成80%以上，预计将于今年下半年完工。
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