［转贴］2006年EG价格波动周期分析(完整分析请下载附件）

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据中国化纤工业协会介绍，2006年，化纤原料仍是影响化纤行业运行质量的关键要素，今年原料供需矛盾将逐步缓和。根据国际能源组织预测，原油的供需将是基本平衡的。如果不发生突发事件，预计2006年石油价格平稳运行，大约为55～65美元／桶，这将为稳定化纤原料的价格起到重要作用。因此，化纤原料在2006年的情况是供需矛盾逐步缓和，价格相对平稳，进口数量仍然很大，但部分原料进口依存度有所下降。<br />EG的供给量也将增加，但国内产能增长较慢。预计2006年国内将投产的EG装置只有一套惠州Shell的35万吨，预计产量约为120万吨，进口量420万吨，自给率保持2005年的20％或略有提高。但世界上将有几套EG装置投产，主要集中在中东的伊朗、沙特等。<br />本文仅从数量经济的角度对2006年EG整体情况做个初浅分析，供广大朋友参考和交流。<br />⑴ 我国国产和进口EG价格周期性分析<br />Hodrick-Prescott滤波（H-P滤波）是经常使用的经济变量趋势分解方法，利用H-P滤波可以将经济变量序列中的长期增长趋势和短期波动成份分离出来，经过H-P滤波处理得到的数据为平稳序列。<br />本文采用H-P滤波理论并利用数量经济软件对我国国产和进口EG价格（2003.1～2005.12）进行分析，从图1.1、图1.2可以看出，我国国产和进口EG价格曲线总体上也呈现缓慢上升趋势，这表明随着经济发展，市场扩大，EG国内国际市场价格仍然呈现较好的发展趋势。<br /> <br />图1.1 我国国产EG价格H-P滤波分析<br /> <br />注：CHINA_EG代表国产价格， INPUT_EG代表进口价格，Trend代表趋势线，Cycle代表周期线。<br />图1.2 进口EG价格H-P滤波分析<br />⑵ 我国国产和进口EG价格预测分析<br />① 指数平滑及预测<br />以2003年1月到2005年9月EG价格为基础，分别利用一次指数、二次指数、Holter－Winter无季节模型、Holter－Winter季节迭加模型、Holter－Winter季节乘数模型进行2005年10月到2005年12月进行预测比较分析，Holter－Winter季节乘数模型预测结果准确性较高。<br />表1.1 EG价格预测检测表<br />&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2005年10月&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2005年11月&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 2005年12月<br />国产EG(（元）&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 实际值&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 8409&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 7841&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 7800<br />&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 预测值&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 8564&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 8270&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 7218<br />进口EG（美元）&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 实际值&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 875&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 800&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 795<br />&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 预测值&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 874&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 832&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 745<br />注：虽然预测与实际值相差较大，但价格变动趋势一样，。<br />因此可以2003年到2005年3年数据采用Holter－Winter季节乘数模型对EG价格进行模拟并预测2006年走势。<br /> <br />图1.3 2006年我国国产EG价格走势预测<br /> <br />图1.4 2006年我国进口EG价格走势预测<br /> <br />图1.5 我国国产EG和进口EG价格走势预测对比<br />经过Holter－Winter季节乘数模型预测分析，2006年我国国产EG价格波动和PTA价格比较类似，预计将在2006年三月达到最高，2006年5月达到最低；进口EG价格在2006年三月预计达到最高，2006年5月跌至最低。<br />② X11方法<br />X11季节调整程序是美国官方对公布数据进行季节调整的标准方法，由于利用此模型至少需要三年数据，因此进行初期检验比较困难，只能直接利用来对我国EG价格进行预测分析。<br /> <br />图1.6 我国国产EG和进口EG价格走势X11预测对比<br />经过X11方法对我国EG价格进行预测分析，我国国产EG价格将在2006年二月达到最高，2006年12月达到最低；进口EG价格在2006年二月达到最高，2006年12月跌至最低。<br />综上分析，虽然采用Holter－Winter季节乘数模型与X11方法方法预测结果差距较大，但在2006年的周期波动具有相似性，一般在2006年2、3月可能达到最高值，从走势上看2006年1月到2、3月左右EG将持续上涨，3、4月左右到5月持续下跌，6月到9、10月左右又将持续上涨，10、11月左右到12月将又有所下跌。<br />定量分析只是一种手段，如果能与定性分析相结合将如虎添翼，希望能对你有所帮助。<br />以上分析，仅供参考！